对于投资者来说，在黄金期货市场里，“金子” 只有放在自己的账户上才能闪光。而自诩为“民间经济学家”的张卫星旗下高德黄金公司却似乎秉承着另一个原则，即通过强行平仓后公司留住的资金才是真正的“黄金”。
非法黄金期货交易历史悠久，然而投资者却屡屡入套，应该说，这与张卫星不是纯粹的骗子有一定关系，张卫星没有使用关键时刻系统故障的骗子惯用伎俩，也没有提供超大的百倍交易杠杆。高德黄金的失败，在于张卫星过于自信，也在于美元指数反弹的突变，张卫星的客户中，做多而亡者并不冤屈，但做空者本可以通过正规渠道获取暴利，如今却血本无归，应该认真反省一下。
核心事件 “高德黄金通”爆仓
8月29日，张卫星执掌的“高德黄金通”爆仓。
这是今年最让中国黄金投资者痛苦的消息。
据了解，高德黄金公司的主打产品是一款名为“高德黄金通”的业务，也称现货订金延迟交易。投资者可以以5倍的杠杆率在高德黄金提供的交易系统上进行合约买卖，自称“做市商”的高德黄金则一方面收取佣金，一方面自称在上海黄金交易所和境外交易所实现风险对冲交易。
刚刚红火了两年，随着7月中旬以来黄金价格暴跌，高德黄金的“黄金通”客户因整体做多而浮亏累累。8月20日起，高德黄金公司开始以包括政策市场风险在内的种种理由，要求“高德黄金通”客户平仓出局。
于是，巨额的账面浮亏转眼间成了割肉爆仓。为了获取最大的利润，张卫星单方面坚持做多，导致旗下400名投资者因此损失了1.8亿元人民币。
谨防“做市商”风险
“高德黄金”事件中，专业术语“做市商”这一概念被事件男主角张卫星反复强调。事实上，高德黄金并不具备做市商的资格。
公开资料显示，所谓做市商，是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，不断地向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。做市商通过这种不断买卖来维持市场的流动性，满足公众投资者的投资需求。
